①摩根士丹利预测芯片股明年仍将是美股市场表现最亮眼的板块之一，并发布了“2026年首选芯片股 ”榜单 ，英伟达、博通和Astera Labs位列前三；②大摩分析师认为 ，半导体行业的繁荣周期远未结束，全球对人工智能计算能力的无限需求是关键变量。
摩根士丹利发布最新研报称 ，在史无前例的人工智能（AI）基建热潮以及传统模拟芯片/MCU（微控制器）强劲去库存步伐推动之下 ，芯片股的“长期牛市逻辑 ”仍然完好无损，明年芯片股仍有可能是美股市场表现最亮眼板块之一 。
伴随牛市预测而来的 ，还有“2026年首选芯片股”榜单：英伟达（Nvidia） 、博通（Broadcom）和Astera Labs位列前三 。
在大摩分析师们看来 ，半导体行业的繁荣周期远未结束，芯片股的上涨潜力依然巨大。
“连续三年，市场最大的争论焦点都集中在人工智能半导体上 ，芯片行业的指数权重主要由人工智能芯片公司占据 。迄今为止 ，全球对人工智能计算能力的无限需求仍然是最关键的变量， ”他们写道 。
大摩指出 ，英伟达和博通是该行在半导体板块的两个首选名称。
分析师解释说：“在我们写这篇文章的时候 ，人们对ASIC的热情越来越高，市场押注增长将会非常强劲 ，但随着各种瓶颈的出现 ，我们仍然认为英伟达将是云计算领域投资回报率最高的解决方案，尤其是在Vera-Rubin架构于2026年下半年开始放量之际 。 ”
“虽然杠杆作用有限 ，但我们仍然认为市场低估了英伟达的地位 。”报告称。
此外 ，该行还对AMD和Marvell Technology给予了“与大盘一致 ”的谨慎看涨评级，因为这两家公司都有“实质性上涨 ”的潜力 ，但也存在不确定性。而鉴于其对英特尔代工业务持怀疑态度 ，大摩对英特尔更为谨慎 。
Astera Labs是该公司在数据中心领域最喜欢的小盘股，尤其看好该公司通过收购的aiXscale 推进机架级/scale-up光互连生态解决方案，强调该公司正在强势切入数据中心内部光互连/硅光子技术方向 。
另一方面 ，摩根士丹利还指出 ，在内存和半导体设备领域，人工智能的增长可能会使内存和逻辑晶圆供应紧张。因此 ，美光（Micron）是该公司在内存市场的首选 ，不过它对闪迪（Sandisk）的评级也为“增持” 。
在芯片设备领域，应用材料和台积电是摩根士丹利最看好的两只股票 。
最后 ，大摩表示 ，模拟芯片市场部分的叙事基础与定价逻辑与2025年大体相同——尽管速度缓慢，但仍在改善。因此 ，该行看好恩智浦半导体 ，认为其是“芯片股中增长与价值模式的最佳组合”；而亚德诺半导体估值更贵，但其具备“模拟芯片领域更加强劲的增长潜力 ” 。
（文章来源：财联社）
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