手机模拟股票软件:怎么开通股票杠杆交易-中信证券：看好白酒行业底部配置机会
来源：tianshengyoupei
网站：天盛优配
日期：2025-09-18 12:30:11
查看：3
中信证券研报称，白酒行业正在筑底 ，考虑到当前库存 、价格 、政策影响、消费场景恢复、上市公司公布报表等众多因素 ，判断本轮行业基本面底有望出现在2025三季度，预计今年三季度是行业动销 、价格 、市场信心压力最大的阶段，预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段 ，再考虑到后续逐步复苏趋势明确 ，看好白酒行业底部配置机会 。啤酒下半年基数较低，预计三季度报表表现维持稳定态势 。
全文如下酒类｜龙头减速进行时 ，重视触底信号
我们认为白酒行业正在筑底 ，考虑到当前库存、价格 、政策影响 、消费场景恢复、上市公司公布报表等众多因素，我们判断本轮行业基本面底有望出现在2025三季度 ，预计今年三季度是行业动销 、价格 、市场信心压力最大的阶段 ，预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段，再考虑到后续逐步复苏趋势明确 ，看好白酒行业底部配置机会。啤酒下半年基数较低 ，我们预计三季度报表表现维持稳定态势。
▍估值回落至长期低位，股东回报提升增厚投资安全边际 。
2025年至今（2025/1/1~9/12） ，酒类板块整体股价+1.1% ，跑输沪深300指数13.8ppts；本周（2025/9/8~9/12），酒鬼酒（+5.57%）、古井贡酒（+3.78%） 、山西汾酒（+3.11%）为涨幅前三的酒企 。目前，白酒板块整体市盈率（TTM）已回落至19.9x ，分别处在1年/3年/5年/10年/上市以来的60%/26%/16%/10%/17%分位；啤酒板块整体市盈率（TTM）为22.8x ，分别处在1年/3年/5年/10年/上市以来的3%/4%/2%/1%/1%分位。
▍白酒：龙头更强调高质量发展，浓香低度产品发布凸显龙头企业以变应变决心 。
白酒行业当前正处于过去三十年以来第三轮大周期的筑底阶段 。我们认为 ，本轮白酒周期在经济环境 、白酒行业价格库存发展趋势、上市公司报表业绩表现 、行业政策变化 、资本市场表现等诸多方面与白酒行业在2012-2016年有诸多相同之处 ，预计将会逐步经历出清、随后复苏。从节奏看，从中报后茅台业绩说明会及五粮液在酒类博览会上发言判断 ，龙头公司将继续统筹优化市场策略 ，主动维护渠道生态韧性，保持市场总体平稳和渠道的良性协同 。从客群看 ，白酒企业更高频次的提及年轻人 ，并寻求在口味和场景上的突破 。舍得、五粮液 、古井贡酒相继推出29°新产品，行业呈现对开发新场景 、新客群的空前重视。
▍中秋国庆预计动销环比改善 ，经销商正适应新常态 。
根据酒业家、酒说等行业媒体报道 ，我们判断8月以来行业整体终端动销正在逐步恢复 。随着邻近中秋国庆旺季，各家厂商积极出台各类打款 、宴席政策，提振行业信心 ，我们预计双节降幅将收窄至-10%~0%。高端酒：从茅台业绩说明会看 ，贵州茅台也表明8月环比6 、7月份，市场终端动销有所回暖 。茅台、五粮液等经销商逐步适应新常态 ，实现库存的稳定去化；次高端：酒厂更注重促销售 ，打款节奏慢于同期，库存进入消化周期；地产酒：夯实基地市场 ，运用数字化等手段抬升运行效率 。
▍风险因素：
宏观消费需求不及预期；白酒和啤酒行业竞争加剧；白酒行业核心产品价格市场表现不及预期；白酒行业渠道库存风险；餐饮消费复苏不及预期；食品安全问题等。
▍投资策略：
我们认为白酒行业正在快速筑底 ，考虑到当前库存 、价格 、政策影响、消费场景恢复 、上市公司公布报表等众多因素，我们判断本轮行业基本面底有望出现在2025年三季度 ，预计今年三季度是行业动销 、价格、市场信心压力最大的阶段 ，预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段，再考虑到后续逐步复苏趋势明确 ，看好白酒行业底部配置机会。啤酒下半年基数较低 ，我们预计三季度报表表现维持稳定态势 。
（文章来源：人民财讯）
股票怎么杠杆操作:购买股票在哪里开户比较好-中信证券：市场对于公募考核新规以及回归基准行业配置的讨论存在一些误区
手机怎么买股票详细步骤:配资证券配资网站-林园：茅台一直是稀缺资源 股东比较有信仰 依旧看好白酒市场
杠杆炒股怎么开通:十大股票配资网站-龙头纸企率先控产提价！造纸行业地方协会首提“反内卷” 如何落实成焦点
股票买入6种委托方式:股票怎么用杠杆买-券商首批152亿科创债落地！18家券商齐上阵 招商证券30亿、中信证券20亿
手机股票软件哪个最好:杠杆交易怎么玩-高瓴、景林旗下公司美股持仓揭晓：双双增持中概股
怎么杠杆买入:股票交易手机-美股三大指数集体收涨 大型科技股多数上涨 特斯拉涨超5%
天盛优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
